啤酒涨价带来优势企业投资机会
2007-12-28 14:53:02 来源：国金证券 陈钢
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核心提示：近期一些啤酒厂商及一些地区的终端啤酒销售价格在涨价，根据我们从终端及经销商处所了解到的情况，目前燕京啤酒和华润雪花已经开始提价，青岛啤酒目前还没有提价同以往一样，啤酒价格上涨其利润分配依然是在整个环节中进行再分配，从一瓶啤酒从生产出来到最终被消费者采购，各环节分配依然是厂商只占全部涨价幅度的一部分。
近期一些啤酒厂商及一些地区的终端啤酒销售价格在涨价，根据我们从终端及经销商处所了解到的情况，目前燕京啤酒和华润雪花已经开始提价，青岛啤酒目前还没有提价同以往一样，啤酒价格上涨其利润分配依然是在整个环节中进行再分配，从一瓶啤酒从生产出来到最终被消费者采购，各环节分配依然是厂商只占全部涨价幅度的一部分。
我们认为原材料上涨是导致厂商提价的最直接因素。澳麦价格从早期还有每吨200美元的价格，提高到了明年2月份到岸的大麦订货价达到每吨500美元。同时啤酒所用的玻璃以及箱板纸价格均有一定的提升，公司运输费用也一直高居不下，这使得啤酒厂商倍受成本压力。成本超出市场所预期的上涨，使得各环节利益体均愿意提高产品销售价格，我们也相信将会有更多的厂商加入到产品提价中来。
2008年，对于多数啤酒厂商近几年啤酒行业内的优势企业盈利均呈增加趋势，通过综合考虑提价及成本上涨的因素，青岛啤酒和燕京啤酒利润均出现了一定程度提高，我们判断2008年实际业绩也将同于我们所预测值。
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