投资黄金的N个理由(1)
2008-1-8 10:57:16 来源：证券市场·红周刊 王卫列
网友评论
条
核心提示：编者按：2008年1月3日凌晨，现货黄金突破850美元/盎司，创下28年以来的历史新高；1月9日，上海期货交易所也将挂牌交易黄金期货合约；第四届《红周刊》国际投资大师讲坛坛主乔尔•帝纳波利预计黄金会到1026美元，而且“这可能仅仅是开始”。
特约作者 长金资产管理公司 王卫列
编者按：2008年1月3日凌晨，现货黄金突破850美元/盎司，创下28年以来的历史新高；1月9日，上海期货交易所也将挂牌交易黄金期货合约；第四届《红周刊》国际投资大师讲坛坛主乔尔•帝纳波利预计黄金会到1026美元，而且“这可能仅仅是开始”。
不过，国内更有机构投资者大胆预测未来的1年时间里，黄金将涨到2000美元高点。让我们不妨看看他们如此看好黄金的逻辑和理由，也许能在新年伊始把握一个新的投资机会。需要说明的是，由于篇幅限制，本文有删节。
我们认为，“现在黄金又一次为我们提供了一生只能偶遇的投资机会”，而且金价还会比现在高很多。
推动金价上涨有两大因素：一是国际货币体系即将迎来历史上一个崭新的时代，变革会带来陈痛，必将促使人们因回避动荡的风险开始买进黄金；二是黄金市场的发展即将步入高潮，世界范围内的交易日益膨胀。现在市场上有大量的黄金结转交易，这种对实体黄金的需求会令空头面临巨大问题。在这些因素的推动下，黄金价格很可能会在未来的6到12个月内攀升到每盎司2000美元的高点。
我们对黄金的前景是如此的深信不疑，因为我们有如此多的理由买入。
基本价值层面
1，黄金价格过于便宜，价值被严重低估。我们来比较一下：20世纪70年代金价超过每盎司50美元后，就没再低于这个水平。1971年8月，尼克松总统关闭黄金交易窗口，此后两年金价从40美元跳升至120美元。如果将通货膨胀因素考虑在内，今天的500美元相当于1971年的42美元，因此，将120美元乘以11倍后，就能得到调整通胀后的金额，也就是每盎司1300美元以上。因此，黄金依然是原来的黄金，美元却不再是原来的美元。
2，国内不同时期价值比较：民国初期,1两黄金可买2亩良田,5两黄金可买北京一个四合院。现在一公斤黄金(约合32两)不到20万元人民币,买不到北京城区的一套房。20世纪80年代,一个工薪阶层结婚买只金戒指送给老婆，要花半年的工资收入，而今一般工薪阶层一个月的收入可以买三五只金戒指,请客吃饭,一餐饭就吃掉几只金戒指。因此同样可以说，随着中国经济的发展，黄金还是原来的黄金，人们的口袋却不再是原来的口袋了。
3，马克思的经典名言“金银天生是货币,货币不一定是金银”，只有黄金才是真正的“地球元”。难怪西方有人说，银行家可以发行纸币，只有上帝才能发行石油和黄金。
4，作为世界上最古老和最普遍被接受的货币形式，黄金的价值不受政府、公司或个人的影响。
5，改革开放20多年来，哪种资源类的商品涨幅最少呢？笔者通过几年的寻找终于发现：唯有黄金价格上涨最少。
始自2001年的商品牛市，石油上涨了7.8倍，铜价上涨了3.6倍，镍价上涨了12倍，还有锌、铱、铑都上升6倍以上。究其原因所在，中国已成为世界第一大铜进口国，世界第三大石油进口国，石油和铜的牛市都反映了“中国因素”，而惟有黄金涨幅最小，甚至连1980年的历史高点850美元也才刚刚冲过。这是因为与石油和铜等资源商品相比，黄金市场上中国民众的购买力没有真正体现出来，“中国因素”尚待挖掘。
战略层面
1，黄金一直以美元为主要标价，是因为美元的世界货币地位。目前美元正因为美国经济遇到的问题日益贬值。目前解决次贷危机的手段无非是两种??增加货币的投放，降低利率，这必将加剧美国的通胀水平；另一个可以确定的是这必将导致美元的贬值。因此，以美元标价的黄金价格上涨是毫无疑问的。
2，1999年诞生了新的欧元货币体系，在欧洲15国央行的声明中，再次确认黄金仍是公认的金融资产，明确黄金占该体系货币储备的15%。这是黄金货币金融功能的回归。在欧元及亚洲其他国家货币逐步转强情况下，未来美元作为外汇储备及法定货币之特殊地位，将会于10年内逐步消失，而最终的时间取决于亚洲区内，以及欧洲货币及金融市场的发展步伐而定。随着欧元、人民币的崛起，美元一枝独秀的现象将最终消失，世界的货币体系面临重新洗牌，迫切需要一种价值的终极标杆来作为衡量各个货币价值的度量衡，这个标杆，笔者认为非黄金莫属。
3，对美元的前景更加担心的是那些老练的投资者??即富有的个人和一些基金经理，有两个具体事件与此相关。一是中海石油未获准购买加州联合石油公司(Unocal)，当时投资者以为这只是个特例；然而，当DubaiPortsWorld的交易(一家迪拜资产管理公司曾打算收购美国境内的港口资产)同样受阻时，人们的思想发生了深刻的变化。因为大家看到，美国政府不允许海外的美元持有者将货币转换为美国的有形资产，那么美元的价值更加虚无缥缈。
4，国际黄金储备。国际上黄金储备达百吨以上的有32个国家、地区或组织，主要集中在欧洲和北美洲，亚洲及非洲国家只占少数（见图1）；另外，黄金储备在国家金融战略总储备中的比率也说明黄金现在仍然是国家战略储备的主体。美国的黄金储备在其国家战略总储备中所占的比率高达56.7%，而其他一些发达国家如德国37.6%、法国47.1%、意大利47.8%、瑞士38.2%、荷兰46.6%，也凸显了黄金储备的重要作用。
编者按：2008年1月3日凌晨，现货黄金突破850美元/盎司，创下28年以来的历史新高；1月9日，上海期货交易所也将挂牌交易黄金期货合约；第四届《红周刊》国际投资大师讲坛坛主乔尔•帝纳波利预计黄金会到1026美元，而且“这可能仅仅是开始”。
不过，国内更有机构投资者大胆预测未来的1年时间里，黄金将涨到2000美元高点。让我们不妨看看他们如此看好黄金的逻辑和理由，也许能在新年伊始把握一个新的投资机会。需要说明的是，由于篇幅限制，本文有删节。
我们认为，“现在黄金又一次为我们提供了一生只能偶遇的投资机会”，而且金价还会比现在高很多。
推动金价上涨有两大因素：一是国际货币体系即将迎来历史上一个崭新的时代，变革会带来陈痛，必将促使人们因回避动荡的风险开始买进黄金；二是黄金市场的发展即将步入高潮，世界范围内的交易日益膨胀。现在市场上有大量的黄金结转交易，这种对实体黄金的需求会令空头面临巨大问题。在这些因素的推动下，黄金价格很可能会在未来的6到12个月内攀升到每盎司2000美元的高点。
我们对黄金的前景是如此的深信不疑，因为我们有如此多的理由买入。
基本价值层面
1，黄金价格过于便宜，价值被严重低估。我们来比较一下：20世纪70年代金价超过每盎司50美元后，就没再低于这个水平。1971年8月，尼克松总统关闭黄金交易窗口，此后两年金价从40美元跳升至120美元。如果将通货膨胀因素考虑在内，今天的500美元相当于1971年的42美元，因此，将120美元乘以11倍后，就能得到调整通胀后的金额，也就是每盎司1300美元以上。因此，黄金依然是原来的黄金，美元却不再是原来的美元。
2，国内不同时期价值比较：民国初期,1两黄金可买2亩良田,5两黄金可买北京一个四合院。现在一公斤黄金(约合32两)不到20万元人民币,买不到北京城区的一套房。20世纪80年代,一个工薪阶层结婚买只金戒指送给老婆，要花半年的工资收入，而今一般工薪阶层一个月的收入可以买三五只金戒指,请客吃饭,一餐饭就吃掉几只金戒指。因此同样可以说，随着中国经济的发展，黄金还是原来的黄金，人们的口袋却不再是原来的口袋了。
3，马克思的经典名言“金银天生是货币,货币不一定是金银”，只有黄金才是真正的“地球元”。难怪西方有人说，银行家可以发行纸币，只有上帝才能发行石油和黄金。
4，作为世界上最古老和最普遍被接受的货币形式，黄金的价值不受政府、公司或个人的影响。
5，改革开放20多年来，哪种资源类的商品涨幅最少呢？笔者通过几年的寻找终于发现：唯有黄金价格上涨最少。
始自2001年的商品牛市，石油上涨了7.8倍，铜价上涨了3.6倍，镍价上涨了12倍，还有锌、铱、铑都上升6倍以上。究其原因所在，中国已成为世界第一大铜进口国，世界第三大石油进口国，石油和铜的牛市都反映了“中国因素”，而惟有黄金涨幅最小，甚至连1980年的历史高点850美元也才刚刚冲过。这是因为与石油和铜等资源商品相比，黄金市场上中国民众的购买力没有真正体现出来，“中国因素”尚待挖掘。
战略层面
1，黄金一直以美元为主要标价，是因为美元的世界货币地位。目前美元正因为美国经济遇到的问题日益贬值。目前解决次贷危机的手段无非是两种??增加货币的投放，降低利率，这必将加剧美国的通胀水平；另一个可以确定的是这必将导致美元的贬值。因此，以美元标价的黄金价格上涨是毫无疑问的。
2，1999年诞生了新的欧元货币体系，在欧洲15国央行的声明中，再次确认黄金仍是公认的金融资产，明确黄金占该体系货币储备的15%。这是黄金货币金融功能的回归。在欧元及亚洲其他国家货币逐步转强情况下，未来美元作为外汇储备及法定货币之特殊地位，将会于10年内逐步消失，而最终的时间取决于亚洲区内，以及欧洲货币及金融市场的发展步伐而定。随着欧元、人民币的崛起，美元一枝独秀的现象将最终消失，世界的货币体系面临重新洗牌，迫切需要一种价值的终极标杆来作为衡量各个货币价值的度量衡，这个标杆，笔者认为非黄金莫属。
3，对美元的前景更加担心的是那些老练的投资者??即富有的个人和一些基金经理，有两个具体事件与此相关。一是中海石油未获准购买加州联合石油公司(Unocal)，当时投资者以为这只是个特例；然而，当DubaiPortsWorld的交易(一家迪拜资产管理公司曾打算收购美国境内的港口资产)同样受阻时，人们的思想发生了深刻的变化。因为大家看到，美国政府不允许海外的美元持有者将货币转换为美国的有形资产，那么美元的价值更加虚无缥缈。
4，国际黄金储备。国际上黄金储备达百吨以上的有32个国家、地区或组织，主要集中在欧洲和北美洲，亚洲及非洲国家只占少数（见图1）；另外，黄金储备在国家金融战略总储备中的比率也说明黄金现在仍然是国家战略储备的主体。美国的黄金储备在其国家战略总储备中所占的比率高达56.7%，而其他一些发达国家如德国37.6%、法国47.1%、意大利47.8%、瑞士38.2%、荷兰46.6%，也凸显了黄金储备的重要作用。
·相关链接
·发表评论
现在有 人对本文发表评论
*以上网友发布的留言只代表其个人观点，不代表阿力士招商网的观点或立场。
*评论内容至多1000字
·厂房招租
投资额1亿美元以上需报商务部核..
枝江招商迎难而上
产业转移为中西部带来后发机遇
2009年土地出让走势难以预料
资金信息
研究报告
论坛热帖
