服装产业：海外并购的政策良机(3)
2008-5-17 12:00:15 来源：中国纺织报
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核心提示：对于人民币升值给出口型企业造成的压力，以及由此带来的内、外销市场双重负荷，傅自应认为，中国企业在看到风险的同时，更应该看见机遇。
一些有并购运作经验的专家提示，大多数国外品牌企业的资产规模都不大，一些小企业因为缺市场或者缺资金，只需少量资本即可并购。如西班牙大部分纺织服装业和鞋类制造业的平均雇员人数为34人，只有0.4％的企业雇员数超过500人。“即使企业规模很大，也可以通过资本运作技巧，采取资产分拆并购的方法，如单纯并购营销网络、研发部门等，使并购所需资金大大减少。”
另一个提高并购效率的关键是互补配对。李如成说，1.2亿美元不算什么大投资，新马集团90％的产品在美国销售，这对尚未真正打入美国市场的雅戈尔来说是很好的补充，而新马集团的研发能力强、产品附加值高，都是雅戈尔真正需要的。
“靠企业单枪匹马寻觅并购目标难免盲目。”权威人士认为，目前有多种渠道可以拓宽海外并购的思路，如依托国家境外合作区的政府间信用；从产业链吻合度考量合作的互补性；借助行业协会等组织与国外机构对接，以避免信息不对称造成的决策失误等。
据了解，目前有些海外并购的“常识”已经陈旧，如以往对中国资本戒心较重的美国，因次贷危机开始向中国企业频送“橄榄枝”，宁波当地的一次海外招商就吸引了美国十几个州的企业前来探路；意大利的一些企业来中国寻求合作，也不再单纯转嫁加工环节，而是探讨将其高端部分与中国制造相结合的运营模式。
在用市场换股权、换控制力的新竞争形势下，以产业链布局的创新思维推进全球化战略，海外并购的价值和意义也被重新估量。
搜声记
东莞梦莱特服饰有限公司总经理陈慧勇：
我身边一些朋友到越南或孟加拉投资，根据反馈回来的信息，那边劳动力成本比较便宜，例如孟加拉普通纺织工人平均月工资大约只有40多美元(合人民币300元左右)，而在珠三角的普通纺织工人平均月工资超过1000元。
美迈斯律师事务所合伙人赵宏绚：
并购最难的问题并不是并购是否成功，最难的是并购之后，怎么把企业管理好、经营好的问题。中国企业去海外收购，需要认真考虑管理团队的国际化问题和管理团队的融合问题。
在海外并购方面，日本企业并不怎么成功，而美国则相对成功。日本当时走l出去的企业都是很大的企业，效率应该还是很高的，可是它们在海外收购方面还是很难获得成功，原因包括文化差别、语言差别、管理方法等。
美国企业的海外并购成功率更高，这可能是因为很多大型美国企业并购工作已经做了很长时间，已经有很多经验，他们知道重点在哪里、难点在哪里。美国企业有专门的部门、团队从事企业并购工作，它们在并购方面投入的人力成本非常高，而且很多美国企业的增长策略就是企业并购。相比较中国目前的情况，我们只有极少数大型公司才有专门从事并购交易的团队。
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