日前，国内工业地产融资渠道频传佳音，REITs破冰在望。之前备受外界关注，但仍未诞生符合国际标准的REITs产品的房产信托基金领域，则随着今年相继募集成功招商地产信托产品以及中信－凯德一号等渐露曙光。
招商地产、中信“浮出水面”
西南财经大学信托与理财研究所发布的信托产品报告显示，今年3月为房地产信托发行高峰期，共发行了7个项目，募集资金4.7亿元。4月虽然房地产信托项目减少到3个，但资金规模却创近年最高。
国内工业地产融资渠道单一已成为发展瓶颈，在今年的工业地产峰会上也讨论了这一话题，招商地产信托产品及中信凯德一号相继“浮出水面”，给并不明朗的融资渠道带来无限生机。
不妨比较一个两个信托产品的各项要素：
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产品名称 |
募集规模 |
首期发行 |
年回报率 |
购买起点 |
针对项目 |
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招商地产 |
6.5亿元 |
2.0亿元 |
8% |
1000万元 |
招商地产位于宝安与蛇口工业区的若干商业物业未来的租金收益权 |
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凯德一号 |
5.0亿元 |
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10-20% |
300万元 |
北京、上海等重点城市科技园区的商务房地产项目 |
招商地产与上国投联合推出的上信国瑞招商地产资产支持信托，将招商地产位于宝安与蛇口工业区的若干商业物业未来的租金收益权作为信托资金的投资对象，根据不同档期分别设置不同的预期收益率；而凯德一号募集的资金预计将投资3-7个项目，主要是北京、上海等重点城市科技园区的商务房地产项目。盈利模式是稳定的租金收入、资产升值和退出时项目股权溢价的收益。其宣称是银监会批准的第一只按照国际标准REITs经营管理模式设计的内地房产信托基金。
年回报率方面，招商地产信托产品在8%左右，这其实相比香港的众多REITs产品都偏低，而中信发行的凯德一号承诺的项目稳定的内部回报率（IRR）为10%-20%，则是近期房地产信托基金中承诺回报最高的一个；
购买起点方面，凯德一号与招商地产的信托产品相差甚远。据介绍，这是由于客户购买门槛的差异。招商地产的信托产品主要针对的是公司和机构，而凯德一号针对的是大户，可以是个人。
国内REITs“守得云开见月明”
招商地产的信托产品及中信-凯德一号并非国内最早的REITs，内地的第一支REITs是2005年12月在香港挂牌的越秀城建，当时募集到约18亿港元资金。但由于REITs在我国还是一个新鲜事物，相关的制度法规还有诸多不完善的地方，之后有许多开发商尝试发行REITs都不得而终。所以国内REITs在一直在“阴影”笼罩下尴尬前行，甚至毫不夸张地说是一度沉寂了。
尽管如此，业内人士还是一致认定：长远来看，REITs这种高端的地产金融模式可能会成为未来工业地产融资的主渠道之一。而4月10日，央行发布的《2007年中国金融市场发展报告》指出：在未来一段时间里，要充分利用金融市场存在的创新空间，择机推出房地产投资信托基金(REITs)产品。这无疑进一步为内地沉寂已久的房地产信托带来破冰希望。